코지의 빨간세상

원칙하나!!

"계란을 한바구니에 담지 말라"라고 대표되는 분산투자는 투자에 대한 손실을 줄일 수 있는 최선의 방법. 펀드에 분산투자하는 방법은 크게 두가지로 설명할 수 있다.

@ 첫번째는 적립식 펀드다. 적립식 펀드는 펀드의 매입시기를 분산해서 분산투자의 효과를 추구하는 것이다. 즉 시간의 힘을 빌림으로써 한꺼번에 목돈을 투자하는 것보다 변동성을 줄이는 것이다. 주의할 점은 적립식도 지속적으로 분산 효과를 나타내는 것은 아니라는 점. 적은 돈도 적립식으로 계속 쌓이면 목돈이 되고 이런 목돈은 다시 변동성이 커지는 결과를 가져오므로 유의해야 한다.

@ 두번째 방법은 자산 포트폴리오를 통한 분산이다. 적립식 펀드가 한 펀드에 대한 매입단가를 줄이면서 분산 효과를 가진다면 포트폴리오 분산은 다양한 자산에 투자해 분산효과를 기대한다. 투자대상이 하나로 고정되면 아무래도 변동성의 영향을 받는다. 따라서 투자자산 다양화를 통해 자산에 대한 변동성을 줄여나가는 것이 좋다. 실제로 요즘 펀드는 국내주식, 해외주식, 인프라&리츠 등 다양한 펀드를 적당히 분산해서 투자한다면 좀 더 리스크를 줄일 것이다. 또한 두가지 방법을 모두 한꺼번에 쓰는것도 도움을 준다. 즉, 다양한 자산에 적립식으로 투자하는 방법으로 좀 더 손실에 대한 리스크를 줄이는 것이다. 이러한 분산은 개별자산에 대한 집중투자보다는 리스크를 감소시키지만 집중투자에 비해 기대수익이 낮다. 그러면 높은 기대수익과 리스크를 분산할 수 있는 방법은 없을까? 이에 대한 대답은 장기투자에서 찾아볼 수 있다.

원칙둘!!

장기투자란 무엇인가? 문득 생각하면 하나의 상품을 오랫동안 보유하는 것으로 오해하기 쉽다. 그러나 실제 장기 투자란 자신의 투자목적에 맞는 포트폴리오를 지속적으로 보유하는 것을 의미한다. 투자목적에 맞는 포트폴리오는 분산을 통해 변동성을 줄인 포트폴리오를 의미한다. 변동성이 줄어든 분산포트폴리오가 지속적인 수익을 내면 기대수익이 높은 상품에 한번에 투자하는 것보다 큰 효과를 낼 수 있다.

[ex] 1억원을 집중 투자한 A와 1억원을 분산된 포트폴리오로 투자한 투자자 B가 있다고 가정해 보자.

A와 B의 수익률을 가정, 비교해 보면..

위와 같은 성과를 냈다고 가정하면 언뜻 보기에는 A가 B보다 실제적으로 수익을 많이 낸 것처럼 보인다.

자, 그럼 이제 실제 수익(평가금액)을 따져보자.

∴ B의 수익률 > A의 수익률

변동성이 크면 수익이 많이 나더라도 손실이 발생했을 때를 대비해 더 많은 수익을 내야 한다. 하지만 분산된 포트폴리오로 변동성을 줄인 B는 A보다 1년은 더 적지만 3년이라는 시간이 지났을 때 수익이 A를 상회한다. 이처럼 적은 기대수익률이지만 안정적으로 수익을 내는 분산포트폴리오는 기간이 길거나 늘어난 경우에 변동성이 큰 집중투자보다 더 효과적이다.

분산과 장기투자의 효과는 실적배당상품인 펀드에서 가장 중요한 기본원칙이다. 이러한 원칙을 다시 한번 살펴보고 펀드에 투자하자.

펀드는 장미빛 수익만을 내는 금융상품이 아니라 투자에 따른 손실도 볼 수 있다. 따라서 적절한 분산을 가진 포트폴리오를 바탕으로 본인에게 맞는 적정기간을 정하고 장기적으로 투자하는 것이 지금 당장은 집중투자에 비해 수익이 떨어질 지 몰라도 기간이 지나면 빛을 본다.

흡사 좋은 씨앗을 뿌려놓고 수확을 기다리는 농사처럼 좋은 포트폴리오를 가지고 장기적으로 투자를 하여 그 수익을 기대해보자. 기본을 지키며 투자하는것, 그것이 펀드 투자 성공에 대한 출발점이다.